老虎证券遭沽空!被控六大罪状,真相如何?股价收涨反击

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该公司半年度的股价,被称为“中国地区的美国着名股票”,老虎证券,被卖空机构发布了一份简短的评级报告。

GeoInvesting是一家美国卖空机构,此前未能在中国出售汽车,该公司于16日发布了关于虎牌证券(TIGR)的卖空报告,该报告被认为是一家非法洗钱的中国公司。并面临巨大的运营风险。在该报告发布之日,Tiger Stock(TIGR)股价上涨了5.17%,这可能意味着市场不同意该简短报告。

值得一提的是,该报告指出,在美国经纪人普遍采用零佣金的总体趋势下,依靠与美国盈透证券合作产生佣金收入的老虎证券面临巨大的经营风险。对于老虎证券来说,这确实可能是一个紧迫的问题,也值得深思。

对于这份卖空报告,老虎证券的相关受访者表示,该报告包含事实错误和误导性猜测,认为该公司将采取一切必要措施保护其投资者的合法权益。一些来自海外的高级证券目击者告诉记者,老虎证券对互联网的使用确实确实造成了严重的伤害,但卖空机构的报告的确包含了一些夸大的内容。

犯有佣金收入的风险更大

10月,美国证券业掀起了一场席卷全球的零佣金之战。飓风袭来,整个行业惊慌失措。 GeoInvesting关于老虎证券的卖空报告提到,在零佣金的情况下,它面临巨大的运营风险。业内人士认为,对于老虎证券来说,美国经纪公司零佣金对其产生的影响不仅可能不是赚钱,而且还可能是“过账”问题。

业内人士了解到,尽管Tiger Securities声称是中国地区知名的美国股票经纪人,但它没有美国经纪人许可证,也没有中国经纪人许可证。它已经申请了香港股票经纪许可证已有六年了。尚未完成。目前,Tiger Securities拥有新西兰金融服务提供商许可证,其美国股票交易通过美国最大的互联网证券基础渠道提供商US Interactive Brokers进行。

老虎证券的主要收入来源是与盈透证券合作产生的佣金收入。我们可以看看老虎证券的收入结构。在了解收入结构之前,我们需要了解Tiger Securities的两个帐户,即合并帐户和完全披露的帐户。其中,盈透证券从完全披露的账户中收取交易佣金,而老虎证券从合并账户中收取交易佣金。

Tiger Securities的招股说明书中对此进行了详细说明:“根据与我们的主要清算代理盈透证券的协议,每次盈透证券执行并结算交易订单时,我们将从客户那里支付一部分佣金。在合并账户中,我们向客户收取佣金,并向清算代理支付执行和清算费用;对于完全披露的账户,IB将在Interactive Brokers执行并关闭交易时收取佣金。扣除一定比例的执行和清算费用并退还剩下的佣金交给我们。”

如图所示,Tiger的大部分收入来自证券交易佣金。自2017年以来,佣金收入的比例逐年下降,但在今年第一季度,佣金收入仍占60%以上。对于合并账户和全部披露账户,至少直到2018年底,Tiger Securities的全部披露账户收入占95%以上。

自10月以来,包括查尔斯施瓦布(Charles Schwab),道明美国证券交易所(TD Ameritrade),E * Trade,AllyInvest和富达(Fidelity)在内的许多美国经纪人宣布对股票,ETF和期权交易实行零佣金。他们可能会主动赢得更多的客户和市场份额;或防止客户流失,这也是公认的不可逆转的行业趋势。

盈透证券于2019年9月26日推出了其新产品IBKR Lite,其中包括“美国证券交易所上市股票和ETF的零佣金”以及“非美国股票,期权,期货和在美国交易所交易的交易” 。“固定收益”功能。

GeoInvesting相信该报告:

”“考虑到所有这些在线美国经纪公司之间的佣金之战,盈透证券试图将IBKR Lite产品扩展到包括中国在内的其他国家只是时间问题。此外,TIGR和其他为中国公民提供海外证券交易服务的经纪人可能需要效仿。由于Interactive Brokers是TIGR的清算服务提供商,因此从Interactive Brokers单独获得的佣金构成了TIGR过去几年总收入的大部分。我们相信,一旦IBKR决定将向中国客户提供的佣金提高到更低或为零,TIGR的收入将受到重大影响。

一名外国高级证券人士告诉记者,如果盈透证券决定扩大向中国客户的佣金或零用金,那么TIGR不仅不会获得佣金收入,而且还将继续向IB支付清算费用。不可持续的销售。

合并账户不受美国保险公司的保护

由于完全披露帐户的风险更大,因此开发更多“合并帐户”是Tiger Securities的工作。 Tiger Securities首席财务官John Zeng在2019年第二季度的财报电话会议上表示,随着更多“合并账户”的建立,该公司将看到收入的多样化和强劲的利息收入。早在去年11月,Tiger Securities就向客户表示,他们会将其客户帐户迁移到TIGR的“合并帐户”。 TIGR将负责所有客户交易和资金托管。

但是,GeoInvesting表示:“尽管TIGR对其合并账户寄予厚望,但我们认为这是非常冒险的举动,尤其是对于TIGR客户。”

GeoInvesting认为,对于每个客户来说,都有两个风险:客户将不再受到SIPC的保护,他们将无法获得保险,他们将无法在合并帐户中索赔250,000美元;老虎证券将在没有监督的情况下运作,并将在其“合并账户”中拥有资金自主权。

首先谈谈投资者保护问题。上述资深证券投资者告诉记者,具有美国经纪人资格的经纪人是美国证券投资者保护公司(SIPC)的成员,并受到SIPC的保护。当出现破产或财务问题时,SIPC可以提供最多受保护的客户帐户。保护500,000美元(现金250,000美元)。但是,Tiger Securities没有资格成为美国经纪人。完整的披露帐户实际上是盈透证券的帐户,并受到SIPC的间接保护。但是,合并帐户不受保险基金保护。如果Tiger Securities不为客户购买任何保险,那么帐户客户将面临一些不可预测的风险。根据该卖空报告,Tiger Securities没有为客户账户购买保险。

卖空报告还认为,合并账户由Tiger Securities运营,没有监督,因此有无法索赔的风险。老虎证券已经为子公司控制的三个实体提供了无息贷款,而且该公司也有内部人士从该公司获得无息贷款,这令人担忧。

简短报告指出了六个主要问题

该机构在卖空报告中提到了老虎证券的六个主要问题。除上述风险外,这些帐户不受美国SIPC的保护,还可以帮助客户洗钱,缺乏中国经纪人许可证和运营。违规,公司管理出现问题等

在当前形势下,中国的资本管制已变得更加严格。卖空报告认为,老虎证券存在非法洗钱活动。 GeoInvesting指出,老虎证券通过了一项精心设计的计划,以允许中国公民绕开中国对海外证券的监管投资。它没有适当的许可证,目前正接受中国证券监督管理委员会的调查。

“我们已经获得记录,TIGR的客户服务明确指示其客户向其国内银行说谎以进行“金融用途”,以便将人民币转换为美元,从而使调查人员能够成功地将资金存入TIGR的海外交易帐户。中国法律明确规定,将人民币兑换成外币时,不得将“金融用途”用于投资目的。” GeoInvesting在报告中写道。

早在2016年7月,中国证券监督管理委员会就在官方网站上发布了关于海外投资风险的警告。 “老虎证券”和“构件块”等网站以及移动客户提供了美国股票和香港股票等海外证券交易服务。中国证监会表示,目前,除合格境内机构投资者(QDII)和“沪港通”机制外,尚未批准境内外机构为境内投资者参与境外证券交易提供服务。另外,从保护投资者的角度出发,“不要参与此类投资以避免损失”。

当年9月,老虎证券收到了中国证券监督管理委员会的整改通知。但是,目前,老虎证券仍未获得中国证券许可证。目前,老虎证券的类似机构,例如Block Stock和Maybel Financial,已经在监管压力下关闭了此类业务。 GeoInvesting推测Tigers可能随时停止运行。如Tiger Securities在其招股说明书中所述,它可能面临罚款,没收违规业务收入,停止违规业务或客户以及其他关联方要求赔偿损失的情况。

对于这份卖空报告,老虎证券的相关受访者表示,该报告包含事实错误和误导性猜测。公司将采取一切必要措施保护投资者的合法权益。同时,公司致力于为投资者创造长期价值,并不断提高其产品和服务的质量。

一位外国高级证券官员告诉记者,老虎证券的互联网使用确实确实造成了严重的伤害,但是卖空机构的报告确实具有夸大的成分。 “该机构已经做空了,肯定希望股价会下跌,所以问题会更加严重。”

在报告发布之日(10月16日),Tiger Securities(TIGR)股票上涨5.17%。从16日到18日,泰格证券收获了两条x县线,总体涨幅为2.22%,增幅为15.68%。这可能意味着市场不同意这份简短的报告。 GeoInvesting还发布了有关中国汽车租赁的卖出评级报告。当天中国的汽车租赁量增长了1.19%,但未能成功。