贵州茅台市值站上1.5万亿 三季报净利增23%

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(原标题:贵州茅台市价值站的1.5万亿元,第三季度报告中的23%)

10月15日,在市场普遍预期贵州茅台三季报业绩大幅增长的情况下,贵州茅台的股价一路上涨,股价为1200元,市值突破1.5万亿,导致白酒库存逆势上涨。

但是贵州茅台在当晚发布的三个季度报告有些冷淡。第三季度,对贵州茅台进行长期投资的投资者对《证券时报》和电子公司记者表示“低于预期”,而投资者在互联网上表示。 “有点酷。”此外,由于贵州茅台股东的变动,已在贵州茅台投资近6年的香港E基金资产在第三季度减少或被清算,并获利或接近10 6年内达到十亿。

对于贵州茅台三季度报告的表现,正如一位分析师指出的那样,“该报告没有大问题,问题在于当前市场的期望很高。”第三季度,贵州茅台的放量和“涨价”有望形成。市场普遍对贵州茅台第三季度报告的表现感到乐观。直销的增加和直销的增加甚至已经成为一些经纪人推荐茅台酒的原因。

低于预期的情况

10月15日,贵州茅台收盘涨2.63%,收盘价成功达到1200元。盘中最高上涨超过3%,公司总市值也达到了1亿元。在茅台酒的领导下,A股白酒股也逆势上扬。山西葡萄酒上涨超过8%,葡萄酒行业上涨5.41%,金种子酒上涨3.23%。

茅台的股价上涨与第三季度报告的良好预期无关。茅台酒的股东在正式发布第三季度报告之前告诉记者:“第三季度的增长已经趋于稳定。”为了茅台股价创出新高,茅台酒的股东张先生直言不讳地说:“大家都期待着,而且第三季度报告已经清楚了。”

但是结果往往出乎意料。根据最新的三季度报告,贵州茅台2019年前三季度总收入为635.09亿元,同比增长15.53%;实现净利润304.55亿元,同比增长23.13%。

尽管仍是日常投资,但上述股东表示:“在预期之下,明天它将大幅下跌。” Snowball也有投资者说“有点冷”。具体而言,贵州茅台的总营业收入增长率为15.53%,是自2015年以来的三个季度中最低;净利润为23.13%,也低于2017年和2018年前三个季度。

茅台酒三季报之后,一直关注并投资茅台酒的丁斌也首次转发了表现,但没有直接发表评论,而是评论了随后的微博,说: 20%,每年15。 %的增长,有远见,已经很满意!”

此外,一位长期关注茅台的券商分析师对《证券时报》记者说:“从客观评估来看,这个为期三个季度的报告是中性的。这并不是茅台的需求关系的根本逆转。希望以前有茅台,强烈的期望导致了价格和零售价格的认可,表达了“我想将其投放市场”,也给茅台的一些廉价销售发出了强烈的信号。渠道,包括开放的市场,天猫,苏宁等。销售数万瓶,因此它形成了巨大的预期反差,每个人都认为它必须高于预期,这将是非常高的。”

从贵州茅台的单季度数据看,2019年前三季度,公司实现营业总收入223.36亿元,较2018年同期增长13.28%;净利润100.04亿元,较2018年同期增长17.11%。

该单季度增长率也不令人满意,尤其是当总营业收入增长率超过今年第二季度时,净利润增长率低于第二季度,而今年第二季度贵州茅台增速有所放缓。

2019年第一季度,贵州茅台实现营业总收入216.44亿元,同比增长23.92%;净利润112.21亿元,同比增长31.91%。当时,市场给出的分析结果超出了预期,但茅台酒的增长在第二季度有所放缓,甚至一些市场参与者都表示,其“低于预期”。第二季度,贵州茅台实现营业总收入186.92亿元,同比增长10.89%。净利润87.3亿元,同比增长20.29%。

根据相关统计,过去六个月(4月至9月),对于茅台酒的第三季度报告,经纪人几乎是乐观的。共有38家券商发布107份研究报告,推荐贵州茅台。

共享6年制机构或已将其清算

此外,从股东变更的角度来看,一些机构客户已经悄悄减少了贵州茅台的持股量。 2013年第四季度和2014年第一季度分别增加了贵州茅台的516万股和632万股,成为易方达基金管理(香港)有限公司-客户资金的第三大股东(E Funds Hong Kong基金),以及今年的三份季度报告中,它从前十大股东中消失了。上述资金在今年第三季度减少了至少359万股贵州茅台的股票。结合第二季度的减少,资金很可能已从贵州茅台撤出。

E-Fund Assets香港基金从今年第二季度开始减少在贵州茅台的持有量。在第二季度,他们将持有的贵州茅台的536万股股份从原来的第四大股东减为第六大股东。在此之前,尽管上述资金也减轻了贵州茅台的举动,但这基本上是小规模的变化。

2013年底和2014年初,贵州茅台的股价处于100元左右的低位(恢复前)。根据上述易方达基金截至2014年第一季度末的114,827千股的股权,其股权成本约为11.5亿元。如果上述资金被清理和减少,六年的利润可能接近100亿元。

此外,工行上证50开放指数基金在第三季度也减少了在贵州茅台的持股量,共减少585,500股,股票数量从第二季度末的4,386,600股减少至3,761,100股分享。

第三季度,香港中央结算有限公司减少了552万股的持股量,其持股比例从第二季度末的8.45%降至第二季度末的8.01%。第三季度。然而,自10月份以来,沪市通资金主要在贵州茅台购买,仅10月8日出现净流出,其余五个交易日为净买入,其中10月15日为净买入2.72亿元。

此外,中国人寿保险股份有限公司(传统险种)也是前十大股东之一。期末持有股份3,309,300股,持股比例为0.26%。它是贵州茅台的第十大股东,但无法判断。是第三季度的新购买还是被动渐进式进入。

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