今年迄今股价上涨49%,洛克希德马丁稳了吗?

?

洛克希德马丁值得买(,股吧)入吗?

作者| Lou Whiteman

洛克希德马丁公司(NYSE:LMT)的股价一直在上涨,今年迄今为止,该公司股价上涨了49%,比标普500指数(S&P 500)高出30个百分点,过去5年上涨了近120%。

这些涨幅在一定程度上可以归因于国防类股的整体上涨,五角大楼支出的增加推动了这一领域的上涨。但洛克希德公司在该领域一直处于领先地位,这要归功于其良好的业绩记录、超出预期的业绩,以及满足美国国防部(Department of Defense)一些最优先事项的产品组合。

一个雄心勃勃的业务

也许洛克希德马丁公司目前最着名的产品是F-35联合攻击战斗机,这是一架价值数万亿美元的战机,经过多年的试验和动荡,终于开始大步向前。F-35约占该公司销量的30%。五角大楼计划在这架飞机的使用期内购买2000多架,总价值超过3000亿美元。洛克希德马丁公司还预计将向外国盟友大量出售飞机,并提供零部件销售和维修服务。

从投资的角度来看,对洛克希德马丁公司的批评一直过于依赖其飞机业务,但洛克希德马丁公司的近期表现一直不错,部分原因是其导弹防御能力以及太空等其他业务的实力。在超音速导弹方面,它远远领先于国内竞争对手,去年赢得了35亿美元的合同。超音速导弹的速度至少是声速的五倍。

洛克希德马丁公司(Lockheed Martin)还是THAAD弹道导弹系统和PAC-3导弹的制造商,该导弹用于雷神公司流行的爱国者导弹防御平台。总体而言,该公司预计其导弹业务将在2019年实现两位数的增长,并将持续到2020年及以后。

作为NASA重返月球计划的一部分,该公司的太空部门最近赢得了重大胜利,获得了46亿美元的资金,并为NASA建造了至少六架Orion航天器。美国宇航局可能会选择到2030年再订购6个太空舱,这将为洛克希德马丁公司创造另一个长期收入的潜在来源。

最后,洛克希德公司还是西科斯基公司(Sikorsky)的所有者,西科斯基公司是最大的直升机专营权之一,西科斯基公司已经参加了数十亿美元的竞赛,以取代军方老化的旋翼机。

强大的财务

该产品组合正在创造强大的业务绩效。洛克希德马丁公司于7月底宣布了连续第二个季度业绩,每股收益为5美元,收入为144亿美元,而每股收益预计为4.77美元,销售额为142亿美元。该公司还在2019年第二次提高了全年预测,并表示预计全年将产生超过76亿美元的运营现金。

公司的每个运营部门都在增长,而导弹和太空技术最近引领了这一趋势。在此期间,其现金转换率(衡量公司将收入转换为自由现金流的能力)为120%。

即使最新报告中的负面消息也带来了一线希望。国防项目往往期限很长,并且随着研发支出的下降和销售额的增长,其利润会随着时间的流逝而增长。洛克希德警告说,预计2019年将在未来几年内增加支出并保持每年约17亿美元的较高水平,部分原因是它需要提高传奇的臭鼬工厂研究的能力,以处理其一些新的超音速导弹工作,并得到一些合同。

公司溢价估值

洛克希德马丁公司的股价并不便宜,其市盈率也高于其他顶级国防承包商。但是,正如Motley Fool的联合创始人David Gardner所说的那样,“赢家必须赢”,我们完全有理由相信,洛克希德公司将继续超越竞争对手,而不是回到平均水平。

该公司拥有业内顶级的产品组合,五角大楼在未来几年的预算应扩展到多个领域。在涉及五角大楼优先事项的每次讨论中都占有一席之地。

在洛克希德马丁公司,投资者可获得行业最高的股息收益率2.25%和未完成的订单1,370亿美元,这使该公司在未来十年的收入可见,并为进一步增长提供了机会。从长远来看,没有理由相信其股价不会继续攀升。洛克希德马丁值得购买。

本文最早在微信公众号:美国股票研究所发布。本文内容属于作者个人观点,并不代表Hexun.com的立场。投资者应采取相应的行动,风险自负。

(编辑:董云龙)