原油反弹之路还需要迈过哪些坎儿

?

SC0.png

热点

自选股票

数据中心

市场中心

资金流动

模拟交易

客户端

CTA基金网

自8月7日新低50.52美元/桶以来,NYMEX原油期货主力合约波动并反弹。 8月9日,盘中价格接近55美元/桶。受此影响,下游化工产品期货普遍上涨。分析师表示,宏观层面的看跌效应已逐渐消退,沙特阿拉伯表示,9月份生产和出口限制的增加将为近期油价反弹提供支撑。但是,目前市场交易的焦点仍然是需求,而在全球原油需求增长率预期下降的背景下,油价反弹可能不会顺利,并将在短期内反复震荡。

下游化学品期货普遍上涨

由于近期国外原油价格上涨,国内化工期货普遍上涨。截至8月12日收盘,“影子原油”沥青期货主力合约1912收于3,146元/吨,上涨2.41%;原油期货主力1909合约收于417.9元/桶,上涨2%;乙二醇,燃料油,PP,PTA和塑料期货主力合约上涨0.5%以上; PVC期货主力合约也出现红色上涨。

“周五,沙特阿拉伯表示将在9月增加产量和出口限制,并对原油价格疲软给予弱势'强势',”中粮期货分析师张伟和刘伟表示。

“沙特阿拉伯和其他石油生产国正在考虑所有选择,以防止油价下跌,美国仍然限制伊朗原油出口。欧佩克的总产出呈下降趋势,为油价提供支撑。此外,美国钻井平台的数量正在下降。“趋势也将限制未来的产量增长。”

从宏观角度来看,上述研究人员表示,从短期来看,宏观层面风险事件对市场情绪的影响已逐渐消退,恐慌情绪指标VIX从高位回落,美股也有所下滑显示出企稳迹象,美元指数也从高位震荡。油价面临的宏观风险已经减弱。

最新的融资数据也有助于提高原油价格。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)周五发布的数据,截至8月6日,投机者增持纽约和伦敦原油期货期权8,860手,但前一周下跌。自6月18日以来,它已达到新低。

需求担忧继续悬而未决

但是,从目前来看,原油市场的交易焦点仍然是市场需求。最近,美国能源信息署已将2019年全球原油需求增长率降至每天100万桶,而国际能源署也降低了全球原油需求需求。

最近四周的原油库存和需求变化也反映了市场对未来需求前景的担忧。根据工业研究分析师傅晓彤的分析,虽然原油库存在过去四周迅速下降,但下降幅度接近2017年同期水平,但2017年库存的快速下降是由于全球经济复苏和需求放缓。在2017年同期,美国对汽油和柴油的需求分别比当前水平高2.51%和11.58%。过去四周原油库存下降主要是由于美国海湾飓风的影响。与2018年同期相比,过去四周原油库存仍高出近7%,而需求则略有下降。

此外,从原油与页岩油博弈的角度来看,张伟和刘伟表示,上周油井数量持续下滑,这意味着前期原油价格的反弹并未带来页岩气石油公司有所提振,但仍在继续。减少资本支出。从中期和长期来看,页岩油和欧佩克+芯片可能正在发生变化,但这将是一个漫长的过程,主流交易商需要1-2个月才能通过审批。

鉴于此,张伟和刘伟认为:“尽管近期油价出现反弹,但这不是反弹的开始,而是更像是短期的基础。沙特阿拉伯的讲话更像是'画蛋糕'对于市场而言,这个市场是否能最终被市场吃掉是另一回事。市场对目前的库存数据更加确信,因此短期油价可能仍需继续游戏。“

Melya Futures的研究员也表示,虽然市场已经从之前的下跌趋势逐渐缓解,但短期原油价格预计将大幅波动,但有必要防范库存增加。

陈秀龙